张振新与先锋的16年沉浮录(4)

据一位投资者透露，此次网信集团资金危机主要出现在旗下一款理财产品“尊享”上。之前，尊享产品回款由集团旗下先锋支付用银行的5亿授信先行垫付回款，因此提现到账速度很快。然而2018年后各大银行收紧资金面，对先锋支付的授信从5亿降到了1亿，先锋支付无法垫付过多资金，只能等银联回款，受限于时间限制，网信理财回款效率下滑，流动性降低。

网信普惠待收规模公布时达50多亿，涉及十几万出借人，另外还有网信平台、私募基金等诸多融资渠道，具体涉及多少资金敞口未知。此外，先锋集团也遭到“炒作垃圾股、涉嫌自融、注册壳公司、转移资产到海外、老板跑路”等质疑。

覆水难收，恐慌情绪一旦蔓延，多米诺骨牌随之倒塌。网信“逾期”负面情绪犹如滚雪球一样蔓延至集团，造成了整个集团现金流断裂和流动性瘫痪。“网信逾期后，出现了挤兑风波，企业和个人恶意逃废债等情况。”一位内部员工说道。

“有些路是非要单独一个人去面对，路再长再远，夜再黑再暗，也得独自默默地走下去”。网信集团董事长李焕香在朋友圈里写下了这段文字。

在黑夜中挣扎的不仅有先锋集团，陆金所、诺亚财富、证大集团、红岭创投等曾经的“明星”企业也面临着“生死大考”。

整个行业都面临着这样的困境：资产端的资产质量变差，抵押品价值缩水，处置难度增大，遭遇了一些恶意逃废债的企业和个人。

截至2019上半年，据不完全统计，正常运营的P2P平台从2000多家减少到650家；信用发生违约的债券数量多达96只，违约金额超过700亿元；根据中国证券投资基金业协会发布的失联公告，已有703家私募机构被列入失联名单。

P2P平台服务的实体多为中小微企业。然而，2018年以来，部分中小企业难以为继，无法回款，资产端质量严重下滑。据《中国小微企业金融服务报告（2018）》，截至2018年末，中国小微企业法人贷款不良率为3.16%，单户授信500万元以下小微企业贷款不良率5.5%，远高于大型企业；中国中小企业的平均寿命在3年左右，成立3年后的小微企业持续正常经营的约占三分之一。

“资产端质量变差，很多产品出现了兑付困难，网信的网贷平台也长达数月每天净流出。为了保住声誉，公司在7月4日之前网信一直是零逾期，一直在保持刚性兑付。这将先锋拖入越来越深的泥潭中。”一位网信理财员工说道。

创业16载，这个曾让张振新引以为傲的一手搭建的“高楼”几近崩塌。

先锋集团在融资租赁、众筹、网贷和第三方支付等业务曾是国内的佼佼者。一位先锋集团高管无奈地摇了摇头，“大环境的变化导致了先锋的业务失误，形成了连锁反应，造成了今天的危机。”

尾声

“忆往昔峥嵘岁月稠，十五载砥砺情如旧。”2018年在公司15周年庆上，张振新仍豪情壮志。

短短不过一年时间，先锋从神坛跌落。

2015年初，先锋集团和网信等诸多个机构一起迁至先锋购入的位于北京市朝阳区霄云路28号，与美国大使馆咫尺距离的网信大厦A座。前先锋集团员工透露，那时候总共18层的网信大厦已经不够用，很多机构都还要在外面租写字楼。2017年底，整个先锋系统员工接近2万人，来自互联网业务的总收入已经超过150亿元，利润也颇为可观。

随着先锋一年多以来的“瘦身”，很多不盈利的机构被关闭。7月4日之后，更有多个机构业务停滞，大量员工离职，很多楼层已经空无一人。内部员工告诉记者，国 庆节前已经将个别楼层清空待租。算上外地机构，估计目前员工仅剩两三千人。

危机出现后，张振新多次表示了自己的懊悔，“我对形势预判不足，错误地估计了严重程度。”他在内部会议上表示自己要负全部责任，在给员工的信里也表示了自己将坚持到底，负责到底。

他认为公司现在要回归到先锋最擅长的资产管理领域，希望通过收缩业务和机构、减员、处置资产等办法解决短暂的流动性，让业务转起来回到正轨。

他还提到有信心用3至5年时间来扭转局面。然而，留给他的时间却不多了。

张振新并不甘心就此失败。危机出现后，先锋集团很快成立了催收管理工作组，对借款企业和资产提供方发通知函，团队上门催收；启动重组计划，成立资产盘点清算工作组等。

一位张振新身边工作人员透露，他每天6点起床，12点休息，亲自指挥各项工作，事无巨细。最后的两个多月，他每天都排满了见面，他接洽了国有商业银行、央企、国企、资产管理公司、投行机构，甚至有国家主权基金等。他每天也会打大量电话，寻找可能给与帮助的各种机会。“他曾提到，公司和他的任何财产和牌照都可以转让，只要能换回现金流。此前，他还转让了自己收藏的艺术品。”