海陆重工年关难度:巨额减值9亿商誉,连年亏损(3)
此外,格锐环境的固废填埋业务土地租赁到期、库容即将满库,固废填埋业务即将结束。 加上子公司淘汰小型锅炉影响到其蒸汽供应,对格锐环境经营带来影响。 因此,格锐环境盈利能力下滑也在意料之中。
然而,在去年三季报中,海陆重工依然发布可喜业绩,现在看来难以摆脱业绩操控的嫌疑。
今年以来,海陆重工貌似摆脱了去年的阴霾,
连续两个季度净盈利6009.18万和7982.49万
。然而谁也没有想到,剧情又来了一个大反转,第三季度净利润为-7465.87万元,同比下降374.95%。与此同时,其预计今年全年亏损5000万元-8000万元,连续两个年度净利润为负,这意味着其股票或将2019年年度报告披露后可能被ST。
然而2019年第一季度信用减值损失为0,第二季度信用减值由去年的-1459.83万元变为302.03万元,信用损失大幅扭转。而且据2019年第三季度财报披露,
信用减值损失比去年同期增加1,1661.45万元,增幅将近5倍,当期增加13423.31万元,增幅将近12倍之多
,海陆重工报告中说是主要系本期坏账准备增加所致。
但是从2014年以来,海陆重工的坏账准备计提比例一直处于较为合理的区间,甚至2019年Q2季度的坏账计提不仅从数量上(坏账准备减少302.03万元),而且从质量上也有了一定的改善(由10.19%下降到了9.57%)。
2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年Q2 应收账款 (万元) 83,877.19 83,666.41 83,096.79 87,140.04 181,072.56 207,022.85 216,743.23 应收账款坏账准备(万元) 7,102.85 8,140.54 8,769.58 11,028.60 17,579.99 21,096.89 20,750.84 计提比例 8.47% 9.73% 10.55% 12.66% 9.71% 10.19% 9.57%
然而短短三个月就坏账计提就
增加13423.31万元,使其当期利润直接变为亏损,貌似有意而为之。
而且海陆重工预计全年有将近5000万到8000万的损失。
而前三个季度为止,海陆重工净利润盈利5421.86万元
,这意味着第四季度海陆重工有可能净亏1.04亿到1.34亿左右,这可以是个大大的窟窿。在商誉减值已经大幅计提的情况下,海陆重工又将如何操作呢?我们拭目以待。
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海陆重工何去何从
对于利润下滑,海陆重工公司解释称受控股子公司宁夏江南集成科技有限公司经营情况下滑、应收账款回笼难度大等不利现状影响。
这种子公司拖累上市公司的现象在A股市场颇为常见,通常上市公司的做法是剥离亏损子公司“止血”,保障股东利益。
上半年,海陆重工主业锅炉及相关配套产品营业收入3.96亿,毛利达到8700万元,同比增长113.11%,是公司利润增长的主要来源。 只有甩了江南集成的“包袱”,公司才能脱胎换骨。
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