疫情“黑天鹅”来袭,欧美亚太股市跳水,A股市
回顾2003年SARS期间的市场表现
对A股市场或有前车之鉴
A股原定1月31日开市,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,国内各交易所发布公告延长休市时间至2月2日。
上交所延期开市公告
春江水暖,国际市场对疫情等因素的反应已经出现震荡行情,欧美亚太股市大幅跳水。
据人民日报报道,1月29日召开的中央疫情会议指出,疫情仍处于扩散阶段,局部地区有迅速上升趋势,形势复杂严峻。中国资本市场又将会呈现什么样的行情?
SARS疫情之鉴
分析显示,历次全球卫生风险事件出现,对于A股在内的全球金融市场影响不一。据中金公司分析,对比疫情期间对MSCI全球市场以及作为主要爆发地市场的表现,疫情对主要暴发地市场的冲击普遍要大于全球其他市场。
作为主要疫区的中国,将会对资本市场产生怎样的冲击,回顾2003年SARS(非典)期间的市场表现,对A股市场或有前车之鉴。
券商研报指出,复盘17年前 “非典"行情,大盘走势只在疫情暴发和控制期间曾经出现过大幅度的调整。
海通证券分析称,非典时期经历了三个阶段,酝酿期(2002年底至2003年一季度)、暴发期(2003年二季度)和消退期(2003年三季度)。
券商研报对比称,非典肆虐期,2003年中国股市处于相对比较低迷期,整个市场的交易机会并不算大。Wind数据显示2003年3月12日至6月24日,大盘跌幅仅约6.92%。
在2003年3月份非典疫情刚大规模暴发,但尚未采取全面控制措施时,股市各板块均下跌,在2003年5月中旬,非典疫情逐渐消除,股市出现转折点,期间股市先涨后跌。
整个非典疫情期,农林牧渔板块以19.55%的跌幅领跌,纺织服装、餐饮旅游、房地产三个板块紧跟其后,跌幅均超过18%。跑赢大盘且涨跌幅为正的仅有黑色金属、交运设备和公用事业。受非疫情影响,社会消费类行业受到重创,交通运输、餐饮旅游影响较大。
图/光大证券研报
中泰证券陈龙研报分析,回顾2003年市场,医药、公用事业、化工等板块在疫情暴发期的表现较好。
医药板块受疫情暴发期的市场上流传的各种“病毒防控手段”的“认知”,受到短期主题性的投资资金追捧,在非典疫情暴发期(2003年4月16日至2003年4月30日)的相对累计超额收益率最高,为7.21%,远超其他消费板块。
此次新型冠状病毒感染的肺炎疫情适逢传统春节假期,旅游、影视、运输、快消等传统春节经济同样受到影响,春节假期档多家影剧院停业,多地娱乐文化活动取消,全国旅行社团队游也全部暂停等等。
恒大研究院任泽平团队认为,相比2003年非典,中国经济下行压力更大,外部环境更差,且当前疫情发生的时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节,因此,我们初步判断此次疫情对经济的影响程度将大于2003年非典,但时间可能更短,具体影响大小取决于疫情持续时间和政策对冲力度。
天风证券在研报分析指出,2020年和2003年,中国的经济基本面都处于短周期的回升趋势,如果此次疫情短期内无法有效控制,仍将对经济增长造成阶段性影响。
中泰证券策略研报称,A股市场生态发生较大的变化,一定程度上,2003年非典期间的市场表现不一定能反映当下市场。此次疫情的暴发短期可能会对资本市场预期形成冲击(宏观经济因此受到影响),短期内对交运、社会服务等消费人群聚集的行业产生情绪上的波动。然而这种预期将强化市场对逆周期操作的信心,全年继续推荐高成长、高弹性、高估值的硬科技和新消费。
建信期货研报判断,此次疫情消息公布后,大盘进行了小幅调整,大盘的调整主要基于疫情对经济的潜在影响,市场对此进行充分预期后,预计后期疫情对股市的影响较小,股市向好的因素未发生改变。
A股预测行情
目前,各地感染病例仍在增加,确诊人数已超过非典。但是中国工程院院士张伯礼在接受央视专访时表示,期待的疫情拐点将要出现。中国疾控中心流行病学首席科学家曾光也认为,从1月23日推算,大概到正月十五,应该能看到明显的防控成效。
在此前一直休市的A股市场能否消化疫情高峰带来的利空影响,将在开市后如何走势?