周末大消息！停滞三年后，公募量化对冲基金重新开闸

[摘要]目前华夏、富国、景顺长城、海富通、德邦、申万菱信旗下量化对冲基金正式获批！这些基金或许也会限额发行。

中国基金报记者方丽 陆慧婧

市场期盼已久的量化对冲产品，终于批了。

基金君获悉，公募量化对冲基金在停滞三年后，今年正式迎来重新开闸。数据显示，今年陆续有景顺长城、德邦基金、华夏、富国、海富通等基金公司上报了量化对冲基金。

而在9月份之后，相关产品陆续被受理；而在2019年底，华夏、富国、景顺长城、海富通、德邦、申万菱信旗下量化对冲基金正式获得批文！可以大干一场！

业内人士表示，量化对冲基金获批无疑是一个喜大普奔的大利好消息。目前比较缺乏能提供绝对收益的产品，绝对收益策略基金更容易将基金收益转化为投资者收益，非常看好这一类产品的未来发展前景。

公募量化对冲基金开闸

从2016年初之后，公募量化对冲基金已3年多未有新进展。

而在2019年1月7日，景顺长城基金上报的景顺长城量化对冲3个月定开混合发起式基金，该基金为2016年2月以来首只上报的公募量化对冲基金。随后德邦、华夏、申万菱信、富国、海富通等等公司都陆续上报了量化对冲基金。而在9月份这些基金正式被受理，显示出开闸的信号。

而在近期，行业内一直传出此类基金获批的消息，在今日不少公司正式拿到批文。

据基金君了解，目前华夏、富国、景顺长城、海富通、德邦、申万菱信旗下量化对冲基金正式获批！这些基金或许也会限额发行。

究竟什么是量化对冲产品？其实“量化”是指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。量化对冲基金是量化基金的一种特殊策略方式，通过“量化”的方式实现“对冲”策略。

量化对冲基金采取多种套利策略，主要以多空套利思路为主，量化对冲基金有两大对冲模式，分别是无风险套利和风险套利，其中无风险套利涵盖ETF套利、股指期货期现套利和国债期货套利，风险套利包括阿尔法套利、统计套利。

德邦基金表示，量化对冲基金的最大优势在于可采用对冲策略控制股票底仓波动风险，是获得绝对收益的有效工具。当前市场货币型基金收益率下行，配置吸引力减弱；偏股型基金波动率太高，资产配置比例有限，追求绝对收益的量化对冲基金，投资范围广泛，股票、债券、期货、大宗商品等都可以作为投资标的，投资策略灵活，可以获得更好的风险调整收益，有望成为低风险理财产品的替代者。

以市场中性策略为例，其收益率与股票指数收益率相当，波动性近似于债券指数，风险调整后的收益水平远高于股票和债券指数。

此外，量化对冲基金与股票策略、债券策略相关性低，可降低组合波动性；且与股市涨跌正相关，无惧熊市，牛市表现更佳。

量化+打新效果突出

量化对冲基金收益可观

今年6月3日，股指期货再迎利好。中金所宣布，为进一步促进股指期货市场运行效率和功能发挥，沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。在此之前，股指期货也已经多次“松绑”。

早前，由于政策上的限制，基金公司大部分量化对冲策略仅能在专户领域试水。2013年政策松绑给公募量化对冲基金带来契机，嘉实绝对收益策略混合在2013年10月获得首张公募对冲基金准生证，并于同年12月6日成立。此后，市场上共发行了包括嘉实对冲套利、工银瑞信绝对收益、华宝量化对冲在内多只公募量化对冲公募基金，总和达到18只，多为主打“绝对收益”的产品。

多重利好呵护下，公募量化对冲基金也斩获不错的收益。Wind数据显示，截止今年12月26日，18只公募量化对冲基金今年以来全部取得正收益，广发对冲套利、汇添富绝对收益策略、南方绝对收益多策略分别以14.11%、14.04%、10.08%分列前三；从过去三年业绩上看，海富通阿尔法对冲基金累计收益率达到25.31%，名列前茅；南方绝对收益策略、富国绝对收益多策略两只基金净值增长率也超过15%。

回顾今年的投资成绩，多数量化投资人士均认同，量化对冲加打新今年以来收益率可观，是比较好的绝对收益策略。