云集微店上市背后：付费会员的路在中国行得通吗？(2)

自营电商普遍选择自建物流体系，包括亚马逊、京东和唯品会等电商企业均设有物流业务，但履约成本始终是影响公司的关键。2018财年，亚马逊、京东和唯品会的履约成本占总收入的比例为14.6、7%和8.8%。

云集微店的招股书显示，其过去三年内的履约成本占总收入的比例分别为14.4%、8.8%和8.9%，显示出规模化后的履约成本下降。从履约成本与营收增速对比分析，云集微店的GMV和营收增速目前仍跑赢履约成本。

由于商品采用自营模式，云集微店的库存问题也值得注意。2016年至2018年期间，云集微店的库存分别为9740万元、3.328亿元和6.755亿元，这主要是由于销售量的增加和SPU的增加。为了增加商品的丰富性，过去三年里，云集微店的SPU的数量分别为837个、2315个和6613个。

曾涉嫌传销，转型会员后仍存争议

云集微店的规模发展迅速，但在转型会员制前，公司曾陷入传销争议，这与创始人肖尚略的创业经历有着一定的关系。

在成立云集微店前，肖尚略是一名淘宝店家，他创办的自主品牌香水产品“小也香水”，在淘宝香水类目排名第一，但他意识到中小卖家的获客成本非常高，很难与大厂商抗衡，于是他决定成立云集微店，反其道而行之，通过集合KOL向普通用户分销商品，利用社交网络减少电商对流量的需求。

在云集微店成立初期，用户缴纳一年365元的费用便可成为“店主”，店主可以通过邀请新用户成为“店主”获取一定比例的“云币”；如果邀请的“店主”的数量达到一定级别，原店主即可成为“导师”，“导师”再往上一级可成为“合伙人”。

如此的分销模式，被认定为是涉嫌传销。根据国务院《禁止传销条例》第七条第三款规定：“组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员发展其他人员加入，形成上下线关系，并以下线的销售业绩为依据计算和给付上线报酬，牟取非法利益的，属于传销行为。”

因此，2017年5月，杭州滨江区市场监督管理局对云集微店作出处罚决定，指其开展经营活动过程中存在“入门费”“拉人头”和“团队计酬”等行为，并予以行政罚款958万元。与此同时，云集微店的微信公众号和订阅号亦被腾讯永久封禁。

其后，云集微店对其经营模式作出了调整，包括会员模式的收费、云币不能提现只能用于换取优惠券，以及取消多层次的分销模式。目前，云集微店只分为免费VIP用户和钻石用户，其中VIP用户属于非会员，不享受会员拥有的折扣优惠，而钻石用户则属于会员。非会员用户缴纳398元的服务费后即可升级为钻石会员，除了享受折扣优惠，还可以抽取卖家的佣金。

此外，云集微店调整了拉新模式，不论是非会员还是会员都可邀请新用户，如果新用户成为钻石会员，邀请者可得到80云币，但云币不能提现，只能用于购物折扣；为了将分销模式控制在三层以内，云集微店规定第三代用户成为钻石会员时，奖励只会给第二代用户，与第一代用户无关。

云集微店在招股书中对此作出了详细披露，并表示公司于去年12月就其目前的业务模式和业务与杭州政府主管部门进行磋商，“杭州有关监管部门口头确认目前的经营活动是合法的”，认为目前的经营模式不违反适用的中国法律法规，包括《禁止传销条例》。

不过法律界人士对此仍有异议。北京康达律师事务所律师韩骁向记者表示，是否为非法传销，不在于多少级分销，而是看“成为分销商是否收费”，“下级交费后上级有无提成”。

他表示，即使云集微店改变了推广模式，但其盈利方式仍属于“团队计酬”的范畴。“三级分销”体系具有一定风险，国家相关法律规定，本人＋A+B是正规的三级，当分销人员不断增多时，分销模式很容易超过三级，超过三级即为违法。

北京盈科（杭州）律师事务所律师方超强亦认同上述观点。他表示，除了刑事上，存在明显的三级规定外，工商行政层面并没有明确的三级概念；另外，关于入门费这种形式，更没有层级的规定，“所以说，不构成3级，并不是说一定就合规”

“但电商时代不断发展的今天，通过微信等互联网途径，产品推广速度愈发加快，成本越来越低，导致国家对此的监管越来越严格。因此，在云集微店的发展道路上，如何整改计酬模式，如何进行对分销人员监控和管理成为企业发展的最大的问题。”韩骁称。

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