交通运输行业周报：中通率先宣布双11涨价 油运指数大涨

　　行情回顾：本周交运指数上涨3.28%，沪深300 指数上涨2.55%，跑赢0.73%，排名第7/29。交运子板块中航运板块涨幅第一（10.08%），铁路板块涨幅最后（0.66%）。交运板块涨幅前五的个股为天顺股份（46.47%）、招商轮船（34.17%）、恒基达鑫（13.00%）、山东高速（10.76%）、ST安通（10.64%）；跌幅前五的个股为*ST 飞马（-4.84%）、*ST 欧浦（-3.85%）、深圳机场（-2.82%）、长航凤凰（-1.46%）、海航控股（-0.55%）。

    　　行业重点数据跟踪：航运：干散： BDI 指数为1924 点，环比上升8.89%；CDFI 指数为1092.8 点，环比上升3.38%。油运：BDTI 指数为1,941.00 点，环比上升62.97%，BCTI 指数为666.00 点，环比上升22.43%，CTFI 指数为3,207.85 点，环比上升67.03%。集运：CCFI 指数为783.15 点，环比下降3.06%，SCFI 指数为715.97 点，环比下降0.96%。航空：布伦特原油60.51 元/桶，环比上涨3.67%；2019 年10 月，航空煤油出厂价（含税）为5,036.00 元/吨，环比上升2.94%；美元兑人民币中间价为7.0727，环比0%。2019 年8 月，民航旅客周转量为1,089.04 亿人公里，环比上升3.28%，民航货邮周转量为21.86 亿吨公里，环比下降1.26%。铁路：2019 年8 月，全国铁路货运量为3.60 亿吨，同比增长6.78%。公路：2019 年8 月，全国公路货运量为37.47 亿吨，同比增长5.57%。快递：2019 年8 月，规模以上快递业务收入616.8 亿元，同比增长26.24%；快递业务量为53.02 亿件，同比增长29.28%；快递单价为11.63 元，同比下降2.36%。2019 年8 月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为81.70。

    　　本周要闻：快递：国家邮政局方面披露，今年10 月1 日至7 日，全国邮政行业揽收包裹9.88 亿件，同比增长23%；投递包裹9.44 亿件，同比增长21%。快递：中通快递率先宣布双11 涨价。

    　　本周核心观点：1）快递：2019 年8 月行业快递件量增速为29.3%，8 月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+32.78%/+45.12%/+55.57/+ 48.85%。中通快递率先宣布双11 涨价，市场有涨价预期，行业步入旺季，我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份，综合物流龙头的顺丰控股。2）航运：2020 年限硫令使得供给压力缓解，美国原油出口加速，行业进入传统旺季，本周原油运价指数大涨，我们建议重点关注：招商轮船、中远海能。3）航空：板块处于估值底部区域，737MAX 使得机队增速放缓，需求和汇率有望企稳。我们建议重点关注：三大航、春秋航空、吉祥航空。4）机场：富时中国A50 新纳入上海机场，非航免税消费属性强，我们建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。

    　　风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。