国际白银市场再现操纵疑云(2)

“企业操控现货市场的前提在于单一或部分企业有能力控制现货市场货源，如果出现这种情况，期货市场被动受现货影响的可能性存在，但操纵期货市场的难度很大。”北京地区某期货公司负责人表示。

就国内白银市场而言，杨力表示，“首先，国内白银市场主体多样化，既有以生产冶炼企业为交易主体的白银现货交易所，也有以保值及投机为目的的白银期货交易所，单一个体很难同时垄断两个交易主体。其次，国内交易所监管严格，有明确的仓位限制，并且实行穿透式监管。美国亨特兄弟囤积居奇的操纵手法，在国内严格的监管下是不可能实施的。最后，白银期现交割制度设计完善，交割成本低廉，交割程序简单易行，也使得价格操纵很难发生。”

“目前贵金属的定价权基本掌握在外盘，内盘白银价格主要是跟随外盘和人民币汇率波动。从市场容量和交易体量上来看，上期所白银库存约为COMEX的15%左右，成交额在白银价格平稳阶段约占COMEX的1/3，虽然近期内盘白银交易额高于外盘，但并非常态，也就是说国内白银的市场容量还不足以对国际白银价格产生明显影响，操纵现象比较难出现。此外，国内监管较严格也降低了操纵的可能性。”徐颖表示。

从期货交易制度方面来看，上述负责人还表示，我国期货交易开户实行一户一码实名制，再加上非常严格的持仓限制、撤单和异常交易的监控等，期货交易制度规则不断完善，这令任何一个企图“坐庄”的大户都要三思：不仅将面临严厉的惩罚，而且在目前的市场资金、规模、力量、信息传播等情况下，一旦判断失误，市场上随时可能出现“蚂蚁啃大象”的情况，大户也会成为别人的盘中餐。