气候变化：另一场金融危机之源？(2)

世界银行在2008年时就曾发行绿色债券，目的在于为具有积极的环境效益或气候变化效益的项目提供资金。其发行的全球首只绿色债券为国际资本市场协会后来协调制定绿色债券的原则奠定了基础。截至目前，世界银行已面向全球机构和散户投资者以20个币种发行了近150只绿色债券，累计筹集了130亿美元资金。

对于绿色债券的作用，世界银行在一篇名为《绿色债券十年记：为资本市场的可持续性绘制蓝图》的文章中表示：绿色债券提升了人们对气候变化挑战的认知程度，展示了机构投资者通过流动性工具，在不失财务收益的情况下支持气候智慧型投资项目，也凸显了固定收益类投资的社会价值以及更加重视透明度的必要性。

与此同时，全球主要央行已经在管理气候风险方面取得了阶段性的进展。

在2017年12月举行的巴黎“一个地球峰会”上，8家央行及监管机构建立了央行和金融系统绿色监管体系网络（NGFS）。这一组织以关注气候为重点。到目前，NGFS已发展到包括中国在内的42个成员和8个观察员，代表5个大陆。此外，主要央行在宏观审慎评估体系中引入绿色标准、鼓励绿色融资等方面也都有所表现。

当地时间7月14日，《华尔街日报》发表法国央行行长维勒鲁瓦（Francois Villeroy de Galhau）的署名信件。在这封名为《气候变化：对银行形成的金融风险（Climate Change: A Financial Risk for Banks）》的信中提示，NGFS将气候变化视为金融风险的来源。

维勒鲁瓦还在信中指出，“在法国银行的金融稳定评估中，我曾提出，央行应该考虑气候变化对抵押品的影响。我还补充说，要深入了解这些潜在影响，需要开发方法来准确评估气候变化对信用风险的影响。”

今年4月，维勒鲁瓦还与英国央行行长卡尼在英国央行网站联合发表了一封公开信，呼吁决策者和金融部门应该从以下4个方面努力，为平稳过渡到低碳经济贡献力量：首先，央行和企业应该将与气候相关的金融风险监测纳入到日常监管工作、金融稳定监控和董事会风险管理体系中去；其次，央行应以身作则，将可持续发展纳入自身投资组合管理；再次，弥合不同部门的数据差距，加强风险评估；最后，金融领域应开展更多合作，共享气候相关的金融风险知识。

瑞银资产管理公司研究表明，各地央行须在自己的投资组合中积极应对气候变化，以保障其关键优先事项。

而此前，维勒鲁瓦就曾提出，欧洲央行可以给予绿色债券优于其他资产的待遇，将贷款力量用于抗击全球变暖。在对抵押品进行评估时，应考虑环境评分和信用评级。

不过，他同时指出，自己“严重质疑‘绿色QE’的想法”。“一些人认为中央银行可以资助与环境问题有关的公共项目，但其购买债券的合法性和有效性非常值得怀疑，因此货币政策制定者不大会考虑给予‘绿色QE’优先待遇”。

所谓“绿色QE”，是指倡导各国央行购买公司或政府发行的资助能源效率、可再生能源和任何其他类型的环保投资项目的债券。这些购买行为可以降低绿色项目的借贷成本，帮助企业和政府进行绿色投资，以减少碳排放。

然而，“绿色QE”能否真的减缓气候变化，至今尚无定论。但到目前为止，欧洲央行与维勒鲁瓦的态度一致，拒绝直接使用货币政策支持绿色金融，不接受使用量化宽松政策增持绿色债券。