A股周内22只新股数破纪录：科创板进入密集发行期

[摘要]虽然投资者的打新热情高涨，但不可否认的是，科创板在发行价格和交易机制上的差异，仍然将给打新市场带来新的变化。例如，科创板的发行价虽然采取询价方式确定，并突破了主板、创业板的23倍市盈率天花板，但最终发行价估值却高低各异。

21世纪经济报道 李维,郑敏芳 北京报道

对于科创板的打新者来说，其在不同行业、市盈率上也将面临新的投资抉择。在业内人士看来，由于科创板在涨跌停制度等交易机制环节与传统市场存在差异，这也将对一级市场的申购策略有效性带来潜在影响。

本周（7月8日至7月12日）的新股发行数量，对A股来说几乎是史无前例。

21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现，本周的5个工作日内A股市场共有多达22只新股即将启动发行，这一奇观的出现，与前期科创板公司的密集注册并将发行日期确定在本周有关——在22家拟发行公司中，科创板公司数量就多达21家。

记者采访了解到，面对当周的科创板发行机会，不少买方机构早于1-2月之前就做足市值准备，并枕戈待旦筹备新股申购事宜。

对于科创板的打新者来说，其在不同行业、市盈率上也将面临新的投资抉择。在业内人士看来，由于科创板在涨跌停制度等交易机制环节与传统市场存在差异，这也将对一级市场的申购策略有效性带来潜在影响。

众机构摩拳打新

多达22只IPO项目的发行时间落在本周之内。

如此多的拟IPO公司集中发行，主要与已获成功注册的科创板公司的密集发行有关，21世纪经济报道记者发现，上述22只IPO项目中除鸿合科技为主板企业外，其余21只均为科创板项目。

记者采访获悉，由于科创板企业受到较多市场关注，在本周围猎科创板打新机会的投资者不在少数。

“之前我们就关注到7月份可能会出现科创板公司密集发行的情况，所以上个月就提醒客户在配市值了。”西南地区一家上市券商营业部负责人表示，“从不少客户的反馈来看，大家打新的积极性是比较高的。”

与个人投资者的积极申购相比，机构端的打新热情有过之而无不及。

“基本上5-6月就通过量化的方式配好了市值等待打新的来临，前几只还没有打中，但这次发行的数量多达21只，相应的概率也会提高。”北京一家私募机构负责人指出，“目前客户对策略和机会的认可度也比较高。”

一些提供打新通道专户业务的公募人士也在紧张忙碌。

“因为这一周密集发行的比较多，我们也在按照客户的要求进行准备，为了增加打新概率，我们有的专户后端直接对接了公司的公募产品，因为本身是有底仓的。”上海一家公募人士表示，“尽管关注科创板的资金会比较多，但是这一周的项目也非常多，所以成功打到的概率应该不低。”

买方机构的参与热情与科创板的网下申购高占比不无关联。

由于科创板70%-80%采用网下申购，而本周22只新股拟发行的26.80万股中，属于网下申购的部分多达22.28万股，占比高达83.15%。

另据记者获悉，部分买方机构内部正在加强交易流程管理，以防在新股密集申购的过程中重蹈银河证券事故的覆辙。

日前，银河证券在打中科创板公司天准科技后未能如期缴款，导致其自营账户被中国证券业协会拉入黑名单并限制为期半年的打新业务，银河证券人士对此表示，未及时缴款公司自营团队的交易事故有关，这也让银河证券成为迄今为止第一位也是唯一一位被限制打新科创板的机构。

“我们从上到下都在梳理交易流程和交易规范性，严防出现这种低级错误，银河出现问题可能只是自营账户错过打新机会，对于公募、专户等业务来说，错过打新无疑伤害的是客户的信任，对于公司的影响非常大。”上海一家大型公募机构人士表示。

周内新股观察

虽然投资者的打新热情高涨，但不可否认的是，科创板在发行价格和交易机制上的差异，仍然将给打新市场带来新的变化。

例如，科创板的发行价虽然采取询价方式确定，并突破了主板、创业板的23倍市盈率天花板，但最终发行价估值却高低各异。

21世纪经济报道记者综合Wind和东方财富网数据统计发现，本周新股中，预估市盈率最高的是中微公司，达到119.19倍，其对应的行业平均市盈率仅为31.81。而预估发行市盈率较低的是中国通号，仅为19.06，而行业平均市盈率高达37.96。

值得一提的是中国通号也是此次科创板上市的企业中募资规模最大的，达到105亿。

“因为发行规模大，导致潜在流通规模也比较高，这会在一定程度上遏制发行价的估值，如果复盘看主板、创业板的新股定价，也存在一些银行、券商的大项目并没有顶23倍天花板的价格发行的情况。”北京一家大型券商策略分析师表示。

而在行业分布上，本周拟发行的企业中主要集中在半导体产业、轨道交通行业以及医疗器械行业，发行家数分别为3家、3家和2家。