MSCI中国成分股ESG评级走高股票质押风险被关注(2)

　　据其研究发现，自2013年以来，MSCI中国指数的碳排放强度呈现出了明显下降趋势——数据显示，MSCI中国指数投资组合的碳排放量比MSCI新兴市场投资组合的排放量低16.8%，不过仍然较MSCI全球基准指数投资组合的排放量高95.6%。

　　MSCI的ESG研究部门副总裁王晓书认为，碳排放浓度的降低与政府方面近年来出台的相关政策和市场影响力有密切关系。

　　“成分股公司的ESG绩效得到改善，碳排放浓度得以降低， 表明中国政府近年来出台的旨在完善ESG实践和信息披露的新法律及政策已取得初步成果。”王晓书表示，“鉴于政府在中国市场的强大影响力，这些监管举措可能会进一步推动投资者和发行人践行ESG理念。”

　　在业内人士看来，这一方面源于监管层更加重视信息披露监管和引导，近年来的资本市场改革过程中，重视信息披露监管成为证监会、交易所针对上市公司监管的重要方向；另一方面也与ESG近年来在国内受到更大程度的重视，无论是中国证券投资基金业协会，还是券商、公募机构和上市公司，都在大力发展支持ESG在中国的应用与普及。

　　监管政策是中国上市公司ESG水平逐渐提高的重要推力，而上市公司对人才的吸纳和重视也被MSCI视为ESG水平提高的原因之一。

　　“ESG绩效的不断改善， 部分原因是对高技能人才的日益关注，这些行业在经济发展中日益突出的地位增加了它们在吸引和培养人才方面所面临的挑战。”MSCI指出，自2018年以来，在科技、金融和医疗健康行业中，有18%成分股的ESG评级获得提升，这得益于更好的人才管理和沟通计划。

　　然而，员工健康问题、产品安全、公司治理等方面，中国成分股也存在一定的短板。例如今年掀起舆论热潮的“996话题”(每天早上九点至晚上九点，一周六天)就成为了MSCI的关注点，同时产品安全措施也落后于国际同行。

　　MSCI坦言，“尽管政府对产品安全有更严格的规定以及中国不断壮大的中产阶层对优质和安全产品的需求不断增加， 但在采取产品安全措施方面， MSCI 全球基准指数的中国成分股仍落后于国际同行。”

　　“市场仍表现出相对较高的股价波动性、较低的发行人披露透明度以及较高的政策影响度，从而突显出公司治理实践的重要性。我们的研究重点关注了中国创始人企业的关键人员风险和股票质押风险。”王晓书表示。