国泰君安首席经济学家花长春：A股仍对全球投资者充满吸引力

原标题：国泰君安首席经济学家花长春：A股仍对全球投资者充满吸引力

　　顶着新冠肺炎疫情开市的A股，充分展现了自己的韧性。

　　2月3日，鼠年A股开市的第一天，三大股指出现重挫，上证综指单日跌幅达到7.72%。不过，接下来的三个交易日，A股走出三连阳，上证综指累计涨幅4.37%，深证成指累计涨幅8.40%，创业板指累计涨幅更是高达12.05%，不仅一举收复失地，还在2月6日收盘时站上2000点大关，创出三年多新高。

　　在这场突发的“大考”中，A股向全球投资者展现了自己的活力与韧性。在这背后，既有各方对于中国资本市场的坚定信心，也有监管部门多项政策措施不断，保证疫情期间资本市场平稳运行。

　　“短期过度的恐慌都被证明是不必要的，投资者应该要学会看长期趋势。”2月6日，国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春在接受澎湃新闻记者专访时表示，疫情冲击是短期的，对于绝大部分企业来说，影响的结果是盈利的后移，而不是盈利的消失。

　　花长春说，目前，A股市场依然对全球投资者充满吸引力，只要疫情的基本解决控制在短期之内，就不会改变这一大方向。

　　监管层多措并举，对稳定市场非常重要

　　2月1日下午，人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局五大部委联合出手，发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，提出保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度等多项措施。

　　央行2月3日、4日累计投放流动性1.7万亿元。证监会宣布免收湖北地区上市公司2020年上市年费，允许湖北地区企业和个人股票质押协议展期，并宣布研究对冲工具环节市场恐慌情绪。

　　证监会党委委员、副主席李超就此答记者问时表示，证监会将扎实做好资本市场平稳开市的各项准备，同时，将坚持把加强疫情防控与维护资本市场平稳健康运行结合起来，组织动员证监会系统和市场各方力量，坚定信心、同舟共济，以更坚定的态度、更有力的措施、更积极的行动，全力以赴做好疫情防控工作。

　　花长春对澎湃新闻记者点评称，证监会的多项举措对于稳定市场非常重要。

　　一方面，证监会决定，对于注册在湖北等疫情严重地区的相关企业以及募集资金主要用于疫情防控领域的企业，将实施公司债券、资产支持证券发行绿色通道政策，优化工作流程，实行“专人对接，专项审核”。

　　李超在答记者问时指出，证监会将加大政策倾斜力度，充分发挥资本市场机制功能，优先为疫情严重地区相关企业提供高效便捷的直接融资服务，帮助支持他们战胜疫情灾害影响。

　　对此，花长春说：“让疫区企业债券发行加快，为这些企业提供融资便利，这是对维持市场稳定意义最大的一条政策，这样就可以防止企业的短期流动性困难传导到资本市场上去，的确可以帮助企业渡过难关。”

　　除了不让短期流动性冲击过度放大，证监会还表示，正在研究延期披露定期报告，适当放宽并购重组业务相关时限等，这也是为企业提供便利。

　　另一方面，花长春也为证监会决定2月3日开市的这一决定“点赞”。

　　他说：“没有过度延期开市，这是市场化的做法，而不是纯粹为了稳定市场就决定一直休市。该让市场怎么反应就怎么反应，其实事后证明这并不是什么大事，这也是投资者教育的一个过程。”

　　此前，证监会宣布调整春节假期休市安排，将原定于1月31日(星期五)的开市时间延后一日至2月3日(星期一)。2月2日，证监会表示，这是权衡各种因素的结果，从一个侧面表明了对市场、对规则的尊重和战胜困难的信心。

　　花长春结合境外市场的实践经验来看，无论是英国脱欧，还是美国特朗普当选总统，在当时也都造成了海外市场极大的波动，但是，短期过度的恐慌都被证明是不必要的，投资者应该要学会看长期趋势。

　　对经济影响相对有限，消费行业可能超跌反弹

　　总体来看，花长春认为，疫情对经济和企业的影响相对有限，时间上主要集中在一季度，行业主要集中在服务业。