健康产品零售商健之佳拟A股IPO

　　7月7日，资本邦讯，云南健之佳健康连锁店股份有限公司(下称：健之佳)发布首次公开发行股票招股说明书。

　　招股书披露，本次发行股票类型为人民币普通股(A股)，每股面值人民币1.00元。发行后总股本不超过5,300万股，本次拟向社会公开发行新股数量不超过1,325万股。本次公开发行后的流通股数量占公司股份总数的比例不低于

　　25%。保荐人(主承销商)为红塔证券股份有限公司。

　　健之佳主要从事药品、保健食品、个人护理品、家庭健康用品、便利食品、日用消耗品等健康产品的连锁零售业务，并提供相关专业服务。历经多年逐步发展和积累，公司从昆明起步发展，立足云南，涵盖云南、重庆、四川、广西等区域，专注扎根西南，依托较为完善的连锁零售网络和专业医药服务实力，构筑核心竞争优势，形成稳步走向全国的发展战略趋势，构建了以药品销售为主、健康护理和便利品销售为辅，直营连锁药品门店实体零售为核心，与电商经营有机结合的商业模式和多元化社区健康服务生态圈。

　　财务数据显示，健之佳2016年至2018年营业收入205,383.99万元、234,687.52万元、276,585.15万元，净利润为6,894.18万元、9,370.86万元、13,269.47万元。    　　(图片来源：健之佳招股说明书)

　　健之佳称，近十年来，零售药店门店数量增长迅速，使得行业竞争较为激烈。目前，一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业逐步形成，进一步加大了医药零售企业之间的竞争。公司不仅面临来自云南本地医药零售企业的竞争，在向省外扩张业务时也面临当地的医药零售企业的竞争。通过多年经营，公司积累了丰富的客户资源和供应商资源，拥有较高的品牌知名度，但随着市场竞争的进一步加剧，公司的区域市场占有率和盈利能力均存在下降的风险。

　　其次。药品取消政府定价后，药品价格将会根据市场竞争情况确定，可能会出现波动。药品价格的波动将通过上游厂商传导并影响公司的采购价格。如果药品价格水平出现大幅波动，而公司不能及时采取措施降低经营成本、调整商品经营组合，可能对公司经营业绩的稳

　　定性产生不利影响。

　　另外，随着公司经营规模的扩大，对供应商提供商业服务能力的提升，公司逐步成

　　为供应商或厂家进行促销服务、市场推广的重要平台。2016年度、2017年度及2018年度，公司其他业务收入分别为12,223.09万元、15,190.30万元及

　　15,968.92万元，分别占当期营业收入的比例为5.95%、6.47%及5.77%。如果由于政策变更、供应商合作关系恶化或其他因素导致公司的促销服务、市场推广及物流配送

　　等商业服务收入下降，公司的利润可能受到较大的影响。

　　头图来源：123RF

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