十万月供六套房子卖不卖？往年投资公式“失效

　　9月19日，美联储再度降息25个基点，而在这之前，欧洲央行也祭出了“降息+QE”组合拳。

　　在人民币汇率破7，LPR(贷款市场报价利率形成机制)改革落地后，9月15日，央行宣布于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，同时额外对相关城商行下调存款准备金率1个百分点，总共释放资金约9000亿元。

　　李林表示，美联储降息后，他曾与同学讨论这是否意味着新一轮的降息周期的打开，但透过美联储官员对是否需要进一步宽松存在着分歧来看，并不能得出一致结论，但无论怎样，宽松的环境都有利于资产价格的有益变动。

　　不容忽视的是，目前仍然有很多不确定性存在。策略分析师们称，目前货币政策宽松态度确认，但整体步调仍较为谨慎克制，两者博弈加剧而无风险利率加大波动；另一方面，全球不确定性事件爆发，全球贸易环境收紧和沙特事件加剧市场对不确定性的预期。

　　在2018年，由于美联储的持续加息对国内外各类市场形成较大压力，风险资产跌幅较大，而现金类资产(如美元和黄金)以及固收类资产表现较好。进入2019年后，市场随着环境的变化而发生改变：去年跌幅较大的全球股市全面反弹；全球固收类市场继续稳中向好；贵金属市场开始闪耀，黄金重新转强而钯金则创出历史新高；大宗商品市场有所分化，原油价格涨幅居首。

　　在资金由风险资产向固收、现金类资产的回流过程中，李林身边发生了不少故事。

　　李林一位曾经工作在某中型券商场外市场部的同学孟凡(化名)，在今年实现了由投行到私募的职业转变，这或多或少有些无奈和意外。

　　据李林介绍，在孟凡诸多工作、行业群外，还有两个群格外活跃，孟凡是其中一个群的管理员。这个群成立于2017年，群友因为购买了某款新三板定增私募产品而聚在一起，这只产品已经在2018年到期，目前仍未能实现退出。由于当初与销售基金的承销人员相熟，孟凡买入了50万，但以市值来看，已所剩无几。而这是当年孟凡所在团队保荐几家企业成功挂牌后的部分年终奖，彼时市场热情高涨，孟凡又充满信心，甚至把一些项目推荐给了身边的亲友。而之所以担任管理员，也是这个原因——既熟悉企业团队，也有其他朋友一起投资，孟凡很想沟通双方找到一个相对中和的退出办法，但是并没有得到理想的解决。

　　李林表示，随着风险资产出现波动或巨大变化，靠谱的增值渠道越来越窄。而孟凡在经历两次失败投资后，开始把目光投向银行理财，李林总结为回归“理性”。但不容忽视的是，伴随着无风险利率的不断下行，银行理财逐渐告别了刚兑和保底，收益波动加剧。与此前相比，银行理财收益率在下行。截止到2019年8月，剔除了结构性存款产品后，银行理财产品预期收益率已连续18个月下跌，8月银行理财平均预期收益率为4.04%，余额宝等宝宝类基金更是落至“2”时代。

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