中江信托两政信项目一违约一延期 地方债务风险山雨欲来？(2)

事实上，除了市场认可，财政部亦对地方债发行工作多有呵护。3月7日，在第十三届全国人大二次会议记者会上，财政部部长刘昆曾就地方政府专项债券工作详细解答了媒体的疑问。刘昆称，和往年相比，2019年专项债券发行工作有三个特点，一是发行早，以往是5月份才启动发行，2019年提早了4到5个月。截至2月末，全国地方政府新增的专项债券累积发行3078亿元。第二个特点是成本低，1月份各地发行新增债券平均利率较2018年平均下行压力下降了55个基点。第三是期现长，各地发行新增债券平均期限是7年，较2018年平均发行时间增加了1年，实现了债券期限和项目期限的匹配。

财政部一方面“打开前门”——支持地方债券扩容，满足地方融资需求；一方面也“严堵后门”——对违法违规变相举债进行打击。刘昆表示，财政部坚持中央不救助原则，坚持谁举债谁负责，做到谁家的孩子谁家抱。建立了市场化、法治化债务违约处置机制，依法实现债权人、债务人共担风险，继续整治违法担保，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。

发行扩容，违约市场化处置。以上述表态来看，如地方融资需求未获批准，则后续债务偿付难言乐观。就银象350来说，阿拉善盟财政局公布的数据显示，2018年，阿拉善全盟地方财政总收入完成472,935万元，同比增长17.3%；同时一般公共预算支出完成977,913万元，同比增长16.1%。二者缺口高达504,978万元，资金缺口甚至高于财政收入。同时，金马547融资方所在地蓬溪县财政局则尚未公布收入支出情况，而往年该数据的公布时间均在2月份。

不过，对于城投公司流动性是否会趋紧这一问题，华东某信托公司研究部的一位负责人向财联社记者表示了乐观。他认为，今年整体流动性较为宽松，货币供给方面的新增信贷、社会融资总量都有较为明显的增长，货币的利率也降到了较低的水平。在这种流动性整体宽松的背景下，地县级城投的流动性也会趋于宽松，相关业务的流动性风险会趋于下降。

对于上述两个项目的后续处置计划，记者曾试图联系中江信托及其股东。对方表示，一切以公告信息为准。