海澜之家“山寨”被碰瓷 还是94亿高库存噩梦之旅？(2)

据中国网报道，董事长周建平所称“别人很难学”的海澜之家模式，恰是造成存货大幅增长，利润大幅下滑的主因。所谓海澜之家模式，实际是将生产环节外包、门店开设以加盟模式为主，海澜之家集中运营品牌打造、渠道管理和供应链管理等。换句话说，海澜之家不是服装的“生产者”，而是服装的“搬运工”。

与此同时，海澜之家2018年资产减值损失达3.83亿元，同比大涨202.97%。海澜之家也坦言，这一费用的变动主要为本期计提的存货跌价准备增加所致。

对于库存量过大问题，海澜之家销售部相关负责人向媒体公开表示，海澜之家的库存计算方式，跟同业其它的一些服装企业是有本质区别的，所以不能简单的去类比：同业其它公司的品牌加盟商“退换货都是自己解决，只有直营门店，是由集团解决。它们对加盟商，存在风险转嫁的问题，而在我们海澜之家，(这个风险)我们就自己承担了。”

在业绩放缓的背景下，海澜之家也在进行一系列的转型。目前定位于多元化道路的海澜之家，先后在女装、童装、家居、海外等方面开拓业务。

值得一提的是，海澜之家财报显示，2018年该公司的研发投入仅为0.49亿元，占营业收入比例的0.26%。与研发投入形成鲜明对比的是高昂的宣传费用，2018年海澜之家广告宣传费高达6.27亿元人民币，为同期七匹狼、九牧王等公司的5-10倍。

程伟雄认为，海澜之家的模式自己不做设计研发，只是直接从工厂拿货，这也是海澜之家研发费用低的原因。而这也会导致品牌没有个性化，再加上越来越多的品牌开始采用这种模式，导致海澜之家失去了原本的竞争力。

程伟雄进一步表示，多元化多品牌方向没错，问题就是海澜之家主品牌在现有运营模式存在问题多多。产品同质化问题严重，仅仅只是品牌自己把握，渠道交给渠道商、产品都交给供应商，那品牌的运营效率自然受规模逐步扩大带来的影响。