招商证券：估值业绩双升的汽车板块有望迎来主(2)

　　招商证券指出，汽车行业正式进入量变期，当前主要特征是行业从2018年5月的低迷需求中走出，终端销量边际改善明显。伴随着整车去库存、终端折扣收窄，行业已度过最黑暗时刻。透过现象看本质，认为当前时点应该乐观看待行业，外部环境中美贸易摩擦影响明显弱化，内部环境年初至今政策友好、地产数据及消费逐渐回暖、PMI指数大幅好转，行业拐点认为会好于市场预期。当前汽车估值仍在底部，安全边际较高，预计2019年的销量同比反转会提前兑现，周期性反转预期带来板块估值的修复。往后看认为，随着销量同比回正，汽车板块的业绩逐渐兑现。估值业绩双升的汽车板块有望迎来主升浪，建议超配汽车板块，维持对汽车行业“推荐”投资评级。

　　招商证券建议从三条主线去筛选个股：(1)行业龙头绩优股：上汽集团（600104）、潍柴动力（000338）、广汽集团（601238）、宇通客车（600066）、长城汽车（601633）。(2)电动板块及智能驾驶板块：比亚迪（002594）、道氏技术（300409）、中鼎股份（000887）、均胜电子（600699）。(3)国企混改：一汽富维（600742）、一汽轿车（000800）。

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责任编辑：plb

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