潜力易居：交易额将破万亿 二手房经纪成长惊人

　　房友门店已突破10000家

　　撰文 | 蔚然

　　出品 | 大摩财经（ID：damofinance）

　　易居（2048.HK）日前公布了上市后的首份年报。2018年收入达59.5亿元，较去年同期增长28.4%；净利润10.8亿元，较去年同期增长41.3%。归属股东的核心净利润11.45亿，同比增长63%。

　　易居的收入主要来自于三块业务，一手房代理业务（80%），房地产数据及咨询服务（13%）以及房地产经纪网络业务（房友业务，7%）。作为易居的主要收入来源，一手房代理全年收入47.6亿元，成交总金额5315.5亿元，较去年同期分别增长21.1%和22.8%。

　　财报显示，经营业务扩大的同时，易居有效地控制了费用支出，运营效率有所提高，因此净利润增幅高于收入增幅，表现不错。2018年，易居一手房平均佣金费率大概在0.90%左右；与2015-2017年的费率水平差不多。

　　易居在年报中表示，一手房代理的增长主要得益于强大的股东背景以及大客户战略。2018年底，这项业务覆盖的范围已经从2017年底的186个城市增加到204个城市。

　　CEO丁祖昱在业绩会上表示，即便房地产增速放缓，大型房企的集中度一定会继续上升。易居有20多家房企股东，包括恒大、万科和碧桂园等头部房企，他们同时也是易居的客户。此外，来自于这26家股东的业务收入目前没有超过易居一手房代理收入的10%，依然有非常大的提升空间。除了这26家股东，易居还有40多家客户，因此易居几年内持续增长是没有任何问题的。

　　2018年报显示，易居截止年底已签未售的储备项目同比增长37%达2.8亿平米。

　　丁祖昱表示，2019年易居的目标是交易金额突破10,000亿大关，相较2017年增速超过60%，对于2019年房地产市场，他认为销售面积可能会有回落，主要在三四线城市；但是销售金额会基本持平。他透露，今年2月20日之后，市场已经出现一定的回暖，主要在一二线城市和强三线城市表现的比较突出，部分四线城市的行政调控也有所放松。

　　潜力“房友”

　　易居快速成长的二手房经纪平台“房友”越来越引起外界重视。

　　2018年报披露，房友业务收入4.2亿，为开发商销售新房成销总额347.2亿元，比去年同期分别增长470%和446%。平均佣金费率大概在1.2%。虽然占收入比例不高，但这块业务增长迅速，获得了广泛关注。易居招股书透露，公司亦计划通过房友网络提供公寓租赁、房地产金融、搬家及家居装饰等服务，进一步分散收入来源。

　　2016年1月，易居推出二手房经纪平台“房友”进军二手房市场，以整合中小型房地产经纪公司。具体来说，易居不会开设自己的二手房经纪门店，而是通过“房友”品牌、房友软件系统、专业服务支持，包括交易、培训、法务等各方面支持，免费为中小经纪公司即所谓“小微”提供服务。

　　房友网络独立于其房地产代理部经营一手房销售，自行与房地产开发商订立协议并单独收取佣金，其佣金费率整体上高于房地产代理部的费率，易居收取佣金的20%，房友会员经纪公司收取80%。截至2018年12月31日，易居房友门店已布局全国56座城市，突破10,000家。

　　业绩会上，谈及房友和贝壳、链家等其他房产中介的区别时，易居董事局主席周忻表示，房友将会是易居未来一个非常重要的核心业务。他把贝壳、链家比喻为火，“用管理和各种流量资金砸下去，去把每一个二手房门店，把这块铁打成钢。但我们是水，希望把沙子通过链接和服务聚集起来。希望大家殊途同归，都能走出一些模型来。”