中泰证券：造楼越多生孩越少 全面放开生育有用

　　一个有意思的现象：造楼越多，造人越少。高度世界排名前100位的已建成摩天大楼，分布在10个国家或地区。这10个国家和地区的粗出生率水平全部低于世界平均水平。

　　建设的摩天大楼越多，反映在一定条件下，政府的非均衡发展模式越显著，经济集聚越加速。经济集聚过程中，带来经济因素和社会环境的激烈变化，就会在改变民众的生育观念。

　　孩子虽不像市场商品那样有明确的市场价格，但却可以有“影子价格”，来表现家庭抚养孩子的“机会成本”。而民众的生育行为，又是一种外部性很强的行为，面临着公共资源的竞争和获得“市场收益”的多少。这就导致在不同阶段，将生育视作是购买“耐用生产品”、“耐用消费品”还是“奢侈消费品”。

　　如果把孩子视作“耐用消费品”，那么与购买汽车一样，生娃也需要支付相应的“购置费用”（夫妻结婚）、“保养费用”（居住养育）。而更值得关注的是，生娃后的“保养费用”是在不断上行的。

　　若是将孩子视作“耐用消费品”而非“耐用生产品”，那么“全面放开生育限制”的单个政策，只是在政策上做“松动”，表明积极态度。但解决问题的核心，是要抬升民众的生育欲望，这就需要综合政策体系来支持，尤其要防止“大城市病”，降低居住、教育、医疗等成本，至少不能让生娃变成购买“奢侈消费品”。

　　造楼越多，造人越少

　　近日，有媒体消息宣称，“到2019年11月17日为止全国出生人口1016万，距离2019年结束还有一个多月，按今年的月出生人口，剩下的一个多月预计新出生的婴儿不到100万，那么2019年的出生人口约为1100万。”

　　也有学者根据国家统计局公布的年出生人口数据，以及《中国卫生健康统计年鉴》公布的全国住院分娩活产数，提出“如果国家统计局公布的2018年的出生人口1523万是准确的，我们认为2019年的出生人口不太可能跌到1200万以下。反之，如果2018年的实际出生人口像《中国卫生健康统计年鉴》的表格8-4-2显示的仅有1362万，那就不能排除2019年的出生人口只有（甚至不到）1200万。”

　　其实，无论2019年出生人口是1200万以上，还是1100万左右，出生人口向下的趋势是毫无疑问的。根据现有数据推算人口出生数量，可能是人口学，尤其是人口统计学的范畴。而本文尝试换个视角，从经济学的范畴，来探讨人口出生减少的趋势性特点。

　　结合联合国公布的《2019年世界人口前景》报告和CTBUH全球高层建筑数据库公布的高度世界排名前100位的已建成摩天大楼数据，可以发现很有意思的特点，这100座摩天大楼分布在10个国家或地区，而这10个国家和地区2019年的人口粗出生率（一定时期内，通常指1年，平均每千人中出生人数的比率；反映一定时期内人口的出生水平）均低于世界平均水平。

　　例如中国、阿联酋、美国所拥有的摩天大楼数量，均超过10座，而人口粗出生率也只有10-12‰的低位水平。中国与美国接近，但令人意外的是阿联酋，人口粗出生率竟较中国还低1.5个百分点。

　　世界最高100座摩天大楼所在国家或地区的粗出生率

　　来源：高层建筑和城市人居理事会（CTBUH）全球高层建筑数据库，联合国《2019年世界人口前景》报告，中泰证券研究所

　　这十个国家或地区中，有三个国家的人口粗出生率看似较高，接近全球平均水平，包括东南亚的马来西亚、越南和西亚的沙特，但如果一比较这三个国家所在区域的情况，就会发现，他们的粗出生率水平较所在区域明显偏低。

　　东南亚：越南与马来西亚的粗出生率水平仅高于文莱、泰国与新加坡

　　来源：联合国《2019年世界人口前景》报告，中泰证券研究所

　　西亚：阿联酋粗出生率倒数第二，沙特与科威特呢？

　　来源：联合国《2019年世界人口前景》报告，中泰证券研究所