企业信用改善 信贷高增长一季度料延续

（原标题：企业信用改善 信贷高增长一季度料延续）

“开年大家都希望有个‘开门红’，总行也明确要求我们上半年加快投放节奏，但目前总行给的对公额度没有明显增加。”某股份行珠三角地区分行相关负责人日前对中国证券报记者表示。

券商分析人士表示，2019年开年信贷数据超市场预期，显示企业信用有所改善。随着企业短期和中长期贷款需求修复，一季度有望延续信贷高增长趋势。实体企业有效信贷需求仍待信用扩张“激活”。展望全年，银行信贷增速料维持在12%-14%区间。

“早放贷早收益”成默契

分析人士表示，在“早放贷早收益”、流动性预期充裕等因素作用下，同往年相比，商业银行今年信贷投放节奏会更“前倾”。在一系列政策引导下，银行对民营企业支持力度在加大，尤其是龙头民企、上市民企受银行青睐。

中国证券报记者在采访时了解到，多家银行把2019年一季度定为全年信贷投放重要时点，基建投资、民生消费、优质民企这些领域成为争抢重点。中信建投(行情601066,诊股)银行业首席分析师杨荣预计，一季度，新增信贷规模为5.5-6万亿元。2、3月新增规模大致均在1万亿元以上。

华东地区某股份行对公业务负责人告诉中国证券报记者，按照往年的投放节奏，每年1、2月投放都会放量，但预计今年一、二季度会比往年投放节奏更快。“主要还是为了早点拿下优质资产，我们今年的重点主要还是基础设施建设、高端装备制造、地方PPP项目、民生项目等。”

某股份行成都分行高管李康(化名)说，该行2019年重点信贷投放领域为：优质民企、小微企业、央企与优质地方国企，大消费等弱周期行业、城市基础设施建设和四川区域优势特色产业、成都市区特别优质的房地产项目。“与往年相比，今年进一步强化对民企以及小微企业的信贷支持。”

李康说：“服务民企不是我们银行的强项，现在优质民企、上市民企更是‘香饽饽’。国有银行甚至愿意以基准利率向其投放信贷。”他表示，资质较好民企数量有限，银行之间目前已形成价格竞争。国有银行成本优势明显，股份制银行为获得优质客户资源只能适当降低收益。

在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，银行信贷投放节奏“前倾”：一方面是前期出台一系列支持民企融资政策将在上半年持续落实、显效；另一方面，在当前经济形势下，“资产荒”忧虑又现，加上流动性预期充裕将导致银行资金收益水平下行，信贷投放越早，才能收益越早也越高。

有效信贷需求待“激活”

开年信贷增量创下新高背后，是不少企业“喜提”贷款。但是，中国证券报记者在调研时了解到，亦有部分经营良好、资金流充沛的民企，在2019年开年之际，不但没有向银行提出新的贷款需求，还将此前的银行贷款还掉不少。“好企业更懂规划财务，投资也更谨慎，这类企业恰恰都是银行抢着放贷的优质客户。”多位受访的银行地方分行负责人如是表示。

李康颇为无奈地对中国证券报记者说：“由于宏观经济仍存不确定性，目前实体企业有效需求仍不足，我们分行2018年底的信贷项目储备情况不理想，导致今年1月信贷投放情况不及去年同期。1月整体信贷投放量较去年同期减少约23%。”

国泰君安(行情601211,诊股)证券研究所全球首席经济学家花长春认为， “开年大家都希望有个‘开门红’，总行也明确要求我们上半年加快投放节奏，但目前总行给的对公额度没有明显增加。”某股份行珠三角地区分行相关负责人日前对中国证券报记者表示。

券商分析人士表示，2019年开年信贷数据超市场预期，显示企业信用有所改善。随着企业短期和中长期贷款需求修复，一季度有望延续信贷高增长趋势。实体企业有效信贷需求仍待信用扩张“激活”。展望全年，银行信贷增速料维持在12%-14%区间。

“早放贷早收益”成默契

分析人士表示，在“早放贷早收益”、流动性预期充裕等因素作用下，同往年相比，商业银行今年信贷投放节奏会更“前倾”。在一系列政策引导下，银行对民营企业支持力度在加大，尤其是龙头民企、上市民企受银行青睐。

中国证券报记者在采访时了解到，多家银行把2019年一季度定为全年信贷投放重要时点，基建投资、民生消费、优质民企这些领域成为争抢重点。中信建投银行业首席分析师杨荣预计，一季度，新增信贷规模为5.5-6万亿元。2、3月新增规模大致均在1万亿元以上。